来源：国际金融报

即便美股市场努力摆脱一年多来最严重的熊损失，但越来越多的美股入市场人士警告称，随着美联储放松在大流行时期的熊经济支持，美股可能会逐步跌入熊市区域。美股入即使通胀下降比预期更快，熊也难以避免这场灾难。美股入

当地时间4月26日，熊综合指数录得自2020年9月以来的美股入最大单日百分比跌幅，而指数下跌超过800点。熊

4月27日，美股入截至记者发稿前，熊美国股指期货上涨，美股入暗示主要股指在前一交易日大幅抛售后，熊周三可能收复部分失地。美股入

但总体而言，熊美国股市仍旧面临多重挑战。

机构预期悲观

首席投资官迈克·威尔逊对2022年美股表现持悲观态度。

当地时间4月25日，他在接受CNBC采访时表示，4月份的股市暴跌可能还不足以为持续反弹奠定基础。

投资者目前在市场上“几乎没有地方可以躲藏”，即使是防御性股票，近日也屈服于市场压力。威尔逊说：“此时市场挑选特定股票类型，目前尚不清楚下一次类股轮动在哪里，根据我们的经验，当这种情况发生时，通常意味着整体指数即将大幅下跌，几乎所有股票都会齐声下跌”。

摩根士丹利表示，这种背景下，标准普尔500指数将进入熊市，并已从之前的高点下跌20%。最近的抛售可能助推市场进入更广泛的抛售阶段。

上周，美国股市大幅下跌，道琼斯指数仅在上周五（4月22日）就下跌近1000点，原因是担忧美联储将准备采取激进措施来控制过高的通胀。即便周一（4月25日）弹升，标准普尔500指数也较1月初创下的纪录高位下跌了约12%。

自2020年3月下旬以来，在新冠疫情造成的深度衰退后，美联储以前所未有的力度出手救市，作为衡量美国股市最广泛指标的标准普尔500指数一直处于牛市中，但目前光辉形势不在。而随着油价飙升和通胀担忧加剧，纳斯达克指数在3月初已经跌入熊市。

在经济放缓的情况下，美联储政策快速收紧，通胀也对股市和经济构成风险。即便通胀下降比预期更快，美股行情仍旧势弱。分析师表示，在上个月达到40年高位后，通胀可能已经见顶，这对股市来说是另一个潜在利空信号：虽然通胀放缓减轻了美联储在加息时的一些压力，但也意味着那些受益于价格上涨的公司业绩将出现下降。

威尔逊说，对于许多公司来说，如果通胀迅速而急剧下降，“可能会很痛苦”，特别是在受益于大宗商品价格上涨的材料和能源行业。

财报考验市场

纳斯达克指数在本周还要经受科技公司公布财报的考验，这可能会进一步改变市场走势。

北京时间4月27日凌晨，公布了2022财年三季度业绩。报告显示，微软第三财季营收为493.60亿美元，与去年同期的417.06亿美元相比增长18%，不计入汇率变动的影响（不按照美国通用会计准则）为同比增长21%；净利润为167.28亿美元，与去年同期的净利润154.57亿美元相比增长8%。

微软的营收和每股收益均超出华尔街分析师预期，从而推动其盘后股价大幅上涨逾6%。

母公司Alphabet也在收盘后发布财报。报告显示，Alphabet一季度总营收为680.11亿美元，与上年同期的553.14亿美元相比增长23%，不计入汇率变动的影响为同比增长26%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为164.36亿美元，与上年同期的179.30亿美相比下降8%。

这一业绩略低于分析师此前预期。财报发布后，Alphabet股价在纽约市场的盘后交易中大幅下跌逾6%。

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